鼎盈基金10月投資策略

央行如預期升息半碼，調升後央行定存單及隔夜拆款利率皆上調約6-8 個基本點，調升幅度亦大致上與預期相同。雖然適逢月底及季底效應，但銀行準備積數過多致消化壓力大，因此短率呈現持平走勢。30 天期短票買氣不弱，惟發票量仍顯不足，市場交易清淡，大致成交區間為1.92-2.05%。另外在法人附條件市場部份，由於整體債券基金規模持續增加，市場又有新募集的基金陸續進場，加上貨幣市場資金充沛，成交區間幾乎並無太大改變，與上月相同仍約落在1.80-1.85%。

本基金為因應央行引導利率回歸中性的緩升策略並增加投資績效，故承作貨幣市場商品將以三個月為限。由於目前貨幣市場30 天期以內的法人RP 利率仍略高於定存稅後收益，因此流動性資產配置以債券RP 為首選。

美國次級抵押貸款事件引發全球股市連番重挫，導致消費信心、就業市場不樂觀，FOMC 出乎市場意料決議調降聯邦基金利率0.5%至4.75%，為2003 年6 月以來首度調降，表明意在預防金融市場動盪可能對經濟造成的負面影響。反觀國內，央行為穩定物價與為避免資金持續外流造成新台幣弱勢格局，因此持續調升利率至中性水位態度不變，市場仍普遍預期央行年底理監事會議將再次升息。

美國意外降息帶動國際股市由低檔反彈，市場信心逐漸恢復，加上美股Q3 財報若能利空出盡，配合Q4 聖誕節旺季，台股將可望盤整趨堅。本基金建議逢低承接、分散佈局，將適時介入營收展望佳的類股以提昇操作績效。