第一金亞洲科技基金5月份經理人評論
2009年5月份亞洲股市仍是上揚的格局，其中新加坡上揚20％，台灣與香港也有14-15％，日本與上證約在6％上下，僅有韓國受到北韓方面的影響，小幅下跌，但跌幅也不到1％。而亞科基金漲幅7.96％，較MSCIAPIT指數7.30％為佳。
整體而言，就亞洲各國5月份漲勢分析來看，主流是在地產、金融與原物料，感覺起來傳統的IT電子股是相對弱勢的。而造成傳產相關股票此一漲勢主要原因之一為美元弱勢，使得原油大漲一度接近70美元，黃金大漲逼近1,000美元，其他基本金屬與農產品也紛紛大漲，波羅的海指數大有重演去年時通膨再現的景象。 但是歷史會再重演嗎？看起來有一點像，全球經濟從去年恐慌走出來，亞洲各國外貿衰退量減緩，房地產成交量也增加。部分市場及個股本益比也已接近多頭時的數字，總總跡象顯示下半年之後應該有明顯的復甦。 不過對於接下來的行情，反而是比較偏保守看待，原因如下：第一，亞洲個股對外出口仍呈現兩位數負成長，看起來仍未明顯復甦。第二、美國的經濟並未明顯復甦，房屋與汽車銷售雖有起色，但離過去水準仍有一大段，現在亞洲區的經濟很大一塊還是靠中國撐起來的。第三、亞洲部分股市已反彈本波跌幅之0.5，已初步滿足今年2Q起的經濟部分復甦。第四、傳統歐美基金經理人大多都習慣在6-8月休假，今年在1-5月股市、原物料已有不錯表現情形下，年中休息亦是人之常情。 由以上分析來看，6月份之後亞洲股市出現盤整或是回檔的機率較前幾個月大幅增加，這從6月初觀察到屬於與原物料敏感度相當高的紐、澳、加幣有開始漲多回檔的現象，恐將引發原物料開始回檔，以及通膨概念的房地產以及能源相關股票回檔。因此，就亞科6月份的操作而言，將會逐漸的降低持股，比重將原先的9成以上，調降至85-90％的區間，而部分高beta值的股票，也會做一些調節，做一些汰弱留強的動作，以追求較佳的操作績效。