柏瑞巨輪貨幣市場基金四月份經理人評論

台灣主計處公布2014年第一季GDP成長由前季2.95%略升至3.04%，外貿貢獻度由前季-0.2%回升至1.5%為主要動力，民間消費亦在股市交易活絡的支持下，較去年同期增加2.94%。3月景氣對策信號綜合判斷分數為25分，與上月同分，是闊別31個月後再次見到國內連2個月亮起代表「景氣穩定」的綠燈。

整體而言，金融面指標維持穩定，機械及電機設備進口明顯成長，市場信心調查仍偏向樂觀。

短期利率方面，目前央行累計未到期可轉讓定期存單大約六兆七千多億元，顯示市場游資仍然充裕。央行364天期定存單得標加權平均利率，今年度最新標售為0.53%，兩年期定存單得標加權平均利率為0.705%，利率遠低於央行30天可轉讓定存利率，央行對貨幣市場操作持續寬鬆。市場面來看，隔夜拆款利率目前為區間震盪，隔夜拆款利率低檔及市場資金浮濫亦導致其他短期利率逐漸鬆動。

展望未來，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果減碼100億美元至450億美元，聯準會(Fed)亦重申量化寬鬆(QE)結束後將持續零利率一段時間，加上近期俄烏緊張情勢升溫，又不論國際或國內景氣均逐漸好轉，在未來可能升息的預期之下，殖利率下檔空間有限，預估台債10年券波動區間1.50%~1.70%。