菁華基金91/12回顧與未來展望
2003/1/22 上午 09:11:00 作者：陳翠芝
菁華基金12月底淨值為15.27，漲幅為-2.18%，同期間加權指數漲跌為-4.18%，跌幅小於大盤，績效月排名為第38名，較11月為佳，主要因為11月份非電子股走勢最強，菁華基金大部份持股為傳統產業股，因此表現優於大盤。
近期公佈的數據中，12月芝加哥採購經理人指數下滑幅度較預期大，但全國採購經理人指數卻意外走高，創下近11年最大單月增幅，其中新訂單更創下1980年8月以來最大增幅；而11月成屋再售為近三個月來首次下滑; 而11月建築修繕支出上揚幅度超出預期；景氣能見度仍未能改善。 美伊問題依然是主要不確定因素，加上油價居高不下，投資人觀望氣氛濃厚，成交量持續萎縮，唯布希預計在1/8提出新的減稅方案，可望為市場提供支撐，而隨著企業下週起陸續公佈Q4獲利及1月27日聯合國結束安檢日期靠近，投資人可能較謹慎，因此，預期市場在一月中旬前相對有機會上揚。 國內環境方面，電子業景氣，LCD、LED、寬頻產業、手機零組件的景氣是穩中透堅，預估可持續至第一季。其他中概傳產，在季節性需求帶動下，塑化、鋼鐵在一月仍有表現。 未來操作仍以中概傳統產業股為重心，但由於考量電子股仍會是市場的焦點，將配備10%左右的電子股。整體比重以85%作為中心來保留彈性，未來則依大環境變化來做適度增減。