華南永昌全球精品基金五月份經理評論

全球股市於2013年5月震盪幅度仍大，代表美國股市的S&P 500指數於5月上揚2.08%，歐洲主要國家中以德國漲幅最大，5月上漲5.5%，法國一個月上漲2.38%，英國5月則是上漲2.38%。雖然核心精品類股於5月表現微幅落後於大盤，但公佈財報的個股獲利均較市場預期佳；另一方面，中國大陸精品赴歐美旅遊並消費精品仍為精品產業主要成長動能，預計在下半年基期低及季節效應、與暑假旅遊旺季，精品產業可望交出較上半年佳的年成長率。

展望2013年下半年，因基期開始平緩下滑，加上傳統下半年為歐美消費旺季，季節性因素可望交出較上半年為佳的財報，基金些微減碼價格高估且去年下半年基期偏高的個股。不過相較過往兩年高成長的精品產業，今年因成長率下滑，股價表現預期不如整體大盤，精品類股也因個股財務表現差異更大，因此仍著重於大型精品集團股，以避免中國大陸單一國家消費成長趨緩所帶來之衝擊。