高科技基金3月回顧與未來展望

本月個股報酬虧損高於二十％的個股有：

奇鋐 虧損30.68%，原因是投信持股籌碼鬆動，成交量小，造成無量下跌，目前價位已超跌，逢高再出脫。
力特 虧損 21.7%，基本面第二季不錯，但本益比因產業不佳而壓縮，逢高減碼。
天瀚 虧損 31.39%，原因是一方面新上櫃股，本益比受壓縮，另一方面是第一季為其淡季，預估全年獲利不變，預計逢低加碼攤平。
關貿 虧損 27.01%，籌碼鬆動，本益比往下修，但因現金股利收益佳，逢反彈減碼。
新麗 虧損 20.79%，籌碼鬆動，本益比往下修，逢反彈減碼。
禾昌 虧損 28.38%，第一季獲利不佳，但股價已低，逢高減碼。

由於美伊戰事不明，且台股成交量萎縮，恐有續探底壓力，建立4%(100口)電子期空單，避險。

1. 美股經濟數據顯示景氣初見警訊：2月成屋再售下滑4.3%, 不過, 高於預期的下跌4.9%; 而 3月Conference Board消費者信心指數受國際局勢影響, 下滑至62.5, 為93年10月以來新低; 2月耐久財訂單下滑1.2%, 雖高於預期的-1.5%, 主要來自國防相關支出, 其中, 非國防用資本財下滑, 企業資本支出仍無改善; 2月個人收入上揚0.3%, 微幅高於預期, 不過, 個人收入連續第二個月持平, 創下1991年12月以來首度連續兩個月個人支出未成長, 顯示美伊戰事已明顯影響到消費支出意願。

2.台股：指數已跌破前波(91/12/31)低點4413，且人氣退潮，未來成交量將是觀察重點。若成交量無法有效放大，不排除指數回測去年十月3840起漲的跳空缺口4100點。

綜合結論：美伊戰事在四月底應可明朗化，但SARS疫情則是另一變數，若台股成交量未明顯放大之前，保守視之。

未來將會降低持股比重，操作仍以電子股為重心，但由於考量中概股仍會是市場的焦點，將配備10-15%左右的中概傳統產業股。整體比重以80%作為中心來保留彈性，未來則依大環境變化來做適度增減。