群益華夏盛世基金5月份經理人評論

市場回顧與展望:

由於四月中公佈的打房措施力度超過市場預期，中國央行持續調高存款準備金率，並且針對房地產市場提出幾乎是類似選擇性信用管制措施的第二、三套房抵押貸款政策；不過就中國房地產貸款政策的目標來看，主要是要抑制房價泡沫化，在四月以來的連續強力措施後，目前成交量明顯萎縮，部份城市房價並且已開始下跌，中國政府抑制房價政策已有初步效果，預期接下來一段時間將進入政策的空窗期，有利於市場趨於穩定。

投資策略:

在五月份的下跌中，由於恐慌性賣壓，造成基金重點持股出現強勢股落後補跌情況，我們認為中國進入”穩增長，調結構”所帶動的產業轉型是主要的投資機會，未來市場止穩回升時業績展望良好的類股必然在股價上會領先表現，我們仍然看好二線城市消費崛起所帶動的內需消費類股，以及各大型投資計畫所帶動的資本設備類股，我們仍將逢低增加這方面的配置，預期在市場平穩後，此二族群的績優公司將是復甦階段的主流類股。