中小型股基金未來展望與佈局
一、1月份績效檢討
中小基金1月報酬率為-2.31%，同期間加權指數漲跌幅為-2.37%，較大盤指數為佳，績效月排名為第17/21名，主因中小基金電子股持股比重較同業為高，傳產中航運,鋼鐵比重亦低於同業。
二、2月份展望與佈局
美股：近期公佈的經濟數據指向景氣走緩, 而目前物價尚平穩, 油價如能持穩, 則有助股市上攻。短線利率預測將持續左右市場走勢, 預期在16日葛林斯班證詞後,局勢將進一步明朗。包括Cisco, Dell等企業獲利不如預期, 唯市場購併案頻傳, 加上Apple宣佈股票分割及分析師調升半導體個股評等利多, 道瓊與S&P500連續地三週收紅。
上週公佈的經濟數據中, 12月貿易赤字由593億縮減到564億, 也低於預期的570億; 而12月wholesale庫存增加0.4%, 低於預期的0.9%, 銷售上揚0.9%, 為創紀錄的連續第19個月上揚, 整體需求依然暢旺, 近期公佈的經濟數據指向景氣走緩, 而目前物價尚平穩, 油價如能持穩, 則有助股市上攻。
短線利率預測將持續左右市場走勢, 預期在16日葛林斯班證詞後,局勢將進一步明朗。
台股：量能持續有800億以上，大盤將有機會突破5800-6200箱型整理。在兩岸春節包機成行使兩岸關係稍緩及35號公報及匯損的衝擊漸漸淡化下,且美股封關期間持續表現強勁使人氣信心恢復,若外資能持續買超台股且成交量維持800億以上則資金行情可望持續發酵到3月,外資買超標的以科技股為主，主因產業基本面目前已落底，且undervalue，相反傳產在3、4月後基本面有自高峰反轉直下疑慮，再由成交比重觀察，自1月下旬電子成交比重即恢復50%以上。在台幣升值及利率調升下金融股將受惠且具有購併題材。因此，台股將由電子與金融擔綱主流。
未來投資策略：中小目前採overweight電子股策略，大盤上漲空間不大，持股由85%提高至90%,由於小型電子股仍為成長重心，目前pe仍不高，再搭配紙類、鋼鐵、營建股，建議若來到6500點，可先減碼。