聯邦中國龍基金11月操作策略
11月份單月基金跌幅6.63%,表現較大盤漲幅3.3%亮麗,乃因中小型電子股比重略高所致,目前持股皆維持在90%左右,至12月底前將維持90%左右持股。由於今年全球股市行情比較是資金面形成,尤其是台股在7500點以上,需要更多時間消化套牢籌碼。
11月份台股指數上漲242點,以7582點作收,最低曾來到7218點,最高來到7875點.近期發生杜拜的國營事業-杜拜世界(Dubai World)要求展延還款當下對市場的影響在所難免,但不需與冰島乃至於雷曼事件做聯想。(A)另外美國11月芝加哥採購經理指數上升至56.1%創15個月高點,美國商務部公布,由於消費者支出增加,美國第三季國內生產毛額(GDP)年率成長2.8%,第二季為下降0.7%。看來美國經濟正走向穩定復甦。(B)在全球景氣復甦前景明朗與市場需求增溫下,台灣10月外銷訂單金額317.5億美元,創下12個月來新高紀錄;10月年增率4.41%,為金融風暴以來首度呈現正成長。中央銀行公佈10月M1A、M1B及M2三大貨幣總計數最新統計情形。被視為股市資金動能觀察指標之一的M1B年增率25.66%,創1989年5月以來新高(1989年4月為26.09%)!10月M1A年增率17.98%,為93年10月以來的新高;M2年增為7.28%,較9月略為下降,市場資金仍充裕!臺灣以出口導向,過去早期受日本市場影響,爾後受歐美市場牽動最大,尤其是電子及高科技與歐美大廠的上下游的產業鏈關係牢不可破,因此當去年歐美金融海嘯發生後,整個市場及產業的機制瞬間瓦解,歐美品牌大廠對市場需求的預估也完全失靈,只能看到短期的需求,以消化現有庫存為優先,使得以接單生產為主的台灣產業落入空前的缺單危機,然而中國大陸為了保今年GDP成長率八所祭出的各種家電及汽車下鄉的政策,帶動台灣自IC設計、面板及零組件等公司的需求,在第三季電子業傳統旺季之後,目前Q4並不看很淡,雖然多數電子公司季營收將下滑。 NB、手機、DRAM廠商對Q4展望仍為樂觀。台股12月將在7500~8000點震盪整理,但季線支撐不宜跌破,中長期再創新高機會仍高,年底或明年初有上看8000~8500點機會。 後續觀察重點:(1)兩岸MOU已告一段落,對金融及證券類股實質效果有待觀察(2)中國大陸股市已領先全球回檔,預期將有一波反彈機會,美股美元是否維持強勢(3)第三季季報公佈表現不差,半導體、筆電產業部份公司第四季的表現仍然可期。