亞洲科技基金10月回顧與未來展望
日本
日經225指數於10月中旬重新登上11200點大關，主要推手包括10月初發佈的日銀短觀報告顯示，大型製造業者擴散指數(DI)上升至1，為2000年12月以來首次由負轉正，以及金融與內需類股的強勁表現。自8月中旬以來，銀行等類股漲幅已高達3成，而同期間東證一部機電類股在強勢日圓影響下，僅在1600點至1700點之間窄幅盤整。大型電子股Sony公佈季報結果，顯示獲利下跌，低於市場預期，帶動電子股月線收黑。雖然日本9月份工業生產值月成長3%，是自2000年5月以來最大增幅，但是股市以中性反應。未來大盤觀察重點為11月9日的大選結果與月中公佈7至9月的GDP數字。 韓國 近期公佈的經濟數據好壞參半，9月份消費者信心指數跌至6個月來的低點，10月份出口表現亮麗，年成長率創下2000年8月以來單月最大漲幅，成長高達26.2%，另外10月份工業生產值增長2.9%，主要貢獻自LCD面板與汽車等產品的增產，財政部長預估明年經濟成長率約為5%。良好的經濟數據及美股反彈，使KOSPI扭轉9月份大跌的劣勢，於10月份大漲12.1%。12月中旬舉行的全民性公民投票結果，以及韓國政府為冷卻房地產交易行情，將於10月份起施行包括加稅、降低房貸成數等政策，而其對國內內需所造成的長期影響，都將是未來觀察的重點。 香港 10月初公佈的9月份遊客人數年成長增加7.9%，出口成長6.4%，恆生指數因而重新站上12,000點之上。不過Morgan Stanley Dean Witter 把香港投資評等由增加持股調降至減碼，認為香港銀行及地產類股已充分反映資金流入的利多因素，因此把港股投資組合比重由13.9%，調降至10.9%。港股自今年以來，本益比及股價相對帳面價值均反映港股價位過高，短期可能出現回檔整理。 新加坡 第3季GDP季增率年率化後的成長高達15%，扭轉前一季衰退11%的陰霾。9月份出口值呈現3年來最大漲幅，帶動新加坡海峽指數反彈，再創波段新高。不過今年至8月底，新加坡電子業產品出口比去年同期僅增長1.5%，顯示中國等低製造成本的世界工廠興起，對新加坡未來的外貿影響甚巨。 台灣 10月份台股由內需股領軍上漲7.73%，其中包括水泥、金融、運輸等類股均出現1至3成以上的漲幅。類股輪動迅速，操作難度提高，外資一度似乎有撤出台股的徵兆。所幸在美股回穩反彈、台股季報陰霾淡出盤面後，外資買盤再度回籠，累計10月份外資於台股集中市場加碼逾1100億元。雖然10月份電子指數未突破箱型區間，惟市場追高或殺低意願並不高，因此下檔的支撐力道仍相對穩定，預期大盤指數出現大幅拉回的機會並不大，仍是以震盪盤堅的格局為主。