系統組合基金11月回顧與未來展望

一、回顧

11月份大盤上漲2.44%，系統組合基金淨值下跌0.07%，排名19/19，表現不佳。11月份國際股市表現遠優於國內股市，許多全球組合型基金表現不錯。國內組合型基金就表現平平。

以11月系統組合基金之持股比例來看，股票型基金18%。平衡型基金75%。而11月份系統組合基金持有之平衡型基金，正好表現較差，故淨值沒有表現。但基金經理人對所持有之平衡型基金之長期績效仍有信心。

系統組合基金於九十三年十一月底每單位淨值為10.577元，成立以來年化報酬率4.03%。今年以來淨值報酬率為4.06 %, 於國內組合基金中仍排名第一。

基金	今年以來變動率%
金復華系統組合	+3.99%
保誠運籌人生	+0.51%
怡富安家理財	+0.11%
元大精華組合	+0.83%
新光冠軍組合	-0.59%
富鼎精選組合	-1.06%

大盤又回到5500點至6000點之盤整區，但量能仍嫌不足，成交量要大於1500億以上，才有機會有波段行情，外資雖持續買超，但等11月底MSCI效應消退，又逼近立委選舉，行情可能退燒，台股預期高點有限。

目前台股是屬於trendless狀態，符合投資學上所謂的random walk theory，在投資策略上以保守觀望為宜。過於積極之轉換交易，反而並不合適。

未來應留意立委選舉之影響。最近在歷史教科書之議題上，亦應注意中共是否在立委選舉後，有警告之行為。在組合基金之投資策略方面，未來應持續注意大盤及個別基金表現，尋找績效良好之股票型基金。未來俟機加碼股票型基金。