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新光大三通基金四月回顧與五月展望


2014/5/28 下午 05:04:00 作者:林建良
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巿場分析

【回顧】

四月份台股面臨內外壓力,外部有俄烏關係緊張地緣政治風險上升、人民幣持續貶值以及美國生技與科技等成長股大幅回檔,內部則是兩岸服貿協議引發學運,不過整體國際市場在聯準會官員重申維持關松貨幣環境,以及國內外企業財報表現優異,美股穩健向上,而台在外資買超加持,相對亞股走勢強勁,挑戰2011 年8 月5 日,美債降評風暴8707-9220 點的金融海嘯後的大套牢區,加權指數兩度叩關9000 點關卡,月末雖受核四停建爭議以及外資看空F-再生,觸動中小型股獲利了結賣壓,外資轉買為賣,指數一度退守季線,隨後在重量龍頭企業台積電、大立光、可成以及聯發科等優異財報發揮支撐力道,大盤守穩季線之上。

【展望】

台灣加權指數面臨9000 點攻防,短線核四停建利空,指數有拉回壓力,基本面持續向上,預期季線附近有強勁支撐,後續大盤呈現震盪趨堅走勢,年後表現強勁的店頭權值股走勢分歧,生技族群在新藥利多頻傳表現出色,而其他類股包括遊戲、汽車零組件、太陽能等則是拉回修正。而台灣即將進入5 月繳稅季節,第一季以來漲多中小型股已累積獲利了結賣壓,預期後勢震盪加劇,接下來聚焦國內外第一季企業財報狀況,後續觀察資金移轉至大型股之效應。第二季選股以評價低基期、基本面具成長性為原則。其中包括台積電強勁基本面支撐的半導體族群,即將進入出貨旺季的APPLE 供應鏈、PC 下游,至於金融股在服貿僵局與營業稅利空逐步淡化,新台幣升值及升息利多加持有利相關股票表現,其他傳產龍頭亦在低檔整理相當時日可逢低佈局。

基金投資策略

【回顧】

四月外資持續買超下,單月淨買超 896 億元,今年以來淨買超1687 億元,但外資也在4 月29 日停止連續買超26 日,大盤單日出現回檔,所幸外資在連賣超兩日,最後交易日恢復買超,台股期貨仍維持偏多操作,觀察重點,仍在外資動向,因今年靠外資推動下,出現驚驚漲格局,未來仍須觀察外資動向;台股四月受到核四爭議與F 股爭議及政府打房下,本土資金出現獲利賣壓,出現內外資不同調,單月大盤跌57 點,因大盤回檔不深,個股表現差異化大,選股仍為重點。

【展望】

指數雖跌破月線,但仍在季線上,仍屬偏多操作,近日在科技大廠陸續法說會下,皆以利多消息,第二季展望皆優於預期,近期關鍵仍在美股走勢,仍將牽動台股相關個股;今年在政府作多下,加上美股仍高檔震盪,出現個股表現差異大,短期需注意季報效應;未來基金選股方向仍以公司長線競爭力為首要考量。以聯發科與大立光及台積電在第二季展望佳下,基金第二季重點將布局下列幾點產業:(一)台積電資本支出概念股;(二)中國大陸與中低價手機概念股;(三)APPLE 相關個股;(四)今年成長性佳個股。


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