中小型股基金3月回顧與未來展望
2004/4/27 上午 11:18:00 作者：傅兆康
一、3月份績效檢討
中小基金3月跌幅為2.09%，同期間加權指數跌3.38%，優於大盤，績效月排名為第14名/共21名,累積1-3月漲幅17.99%,排名第3/21名。 二、4月份展望與佈局 美股：預期未來有機會挑戰前波高點。 4月第一週S&P 500指數在過去4週中首次週線收紅，總結有下列因素：(1) ISM製造業指數大幅高於預期，聘僱指數創1987年2月以來新高。(2)就業創造機會308,000大幅高於市場預期，創過去4年來新高。(3)高科技類股在Ericsson調高財測的帶動下而走揚。而第二週S&P 500指數在過去5週中第4次週線收黑，總結有下列因素：(1) 伊拉克暴動影響投資人入市意願。(2)部份企業營收不如市場預期，如Nokia及Alcoa。(3)復活節長假效應。但由於Q1營收成長率由年初預估的成長13.4%持續上調為17.2%、總體經濟持續穩健復甦、再加上技術面轉佳，預期美股在4月之中旬邁入營收公告期的利多支撐下，未來有機會挑戰前波高點。 台股：4/10至5/19間無重大遊行，可謂是政治空窗期，美股在4月之中旬邁入營收公告期的利多支撐下，有機會挑戰前波高點，台股Q1季報益表現亮麗，台股盤堅空間加大。 綜合結論：台股因520前處於政治空窗期，再加上美股自有機會自低檔回升，全球景氣逐步復甦軌道未變，股市中長多可確立, 台股下檔風險有限，持續建議逢回加碼。 未來投資策略：維持高持股。中小將略為加碼漲幅落後的金融類股，但仍較同業一般型基金OVERWEIGHT電子，主因電子季報效應佳，其中則以DRAM、被動元件、TFT及量測儀器為主。 減損報告:2542 興富發 跌幅 :20.92% 預計逢高減碼 由於政治面仍未安定