第一金中概平衡基金九月份經理人評論

美國FOMC宣布QE縮減時程延後，雖讓全球金融市場喘口氣，但是國際股市並未上演慶祝行情，反而有點利多出盡的意味，主要是市場之前已預期FOMC會議動作不會太大，市場已上漲反應，目前主導QE縮減關鍵由就業市場轉向財政問題，因此目前市場的焦點回到聯邦政府預算案和債務上限問題，由於民主、共和兩黨有關健保改革法案看法差異大，10/1起聯邦政府部分部門關門在所難免，預估將有1/3公務員放無薪假，且時間拖越久GDP下調幅度將愈大，在預算和債務問題尚未解決之前，政策不確定性將壓抑美股表現，同時政治的僵局將使短期內QE退場的機率降低。

中國股市部分10/1上海自貿區正式啟用，宣告中國將進入進一步的經濟改革開放，經濟數據部分9月份中國匯豐PMI指數50.2，儘管終值向下修，但仍是5個月內新高，特別是由出口訂單指數和成品庫存指數帶動，顯示中國經濟延續近期的緩步回升力道並未改變。

電子-ynix無錫廠大火，DRAM報價已創今年新高，因此記憶體製造商持續看好，至於有高庫存的記憶體模組廠商今年大豐收，未來持續看好。傳產?0月份持續看好中概族群，看好中國 10/1長假消費力道，另外仍看好車用零組件、成衣等高ROE、獲利穩定的產業。