日盛中國內需動力基金八月經理人報告
2012/8/13 下午 03:05:00 作者：葉岦陞
市場回顧與展望
香港歷經5月大幅下跌，6月反彈之後，7月呈現震盪走勢，整月恆生指數小漲1.83%，不過就成交量而言，則維持低檔，7月平均日成交量僅約430億左右，顯示市場觀望態度仍然強烈時序進入8月份，由於ECB貨幣政策會議結果不如市場預期，並且美國FOMC會議對貨幣政策說法並無明顯改變，因此推估市場將再次進入震盪下跌格局，預期整體8月上旬指數可能下探19000支撐。不過就8月下半月而言，由於英國、巴西、印度、日本、中國等均已實施寬鬆貨幣政策，因此整體氣氛仍較7月樂觀，且中國即將公佈的7月份CPI可能跌破2.0%，因此中國政府有機會調降RRR，或甚至再次降息，並且6、7月各降息1次情況下，貨幣供給數據可望出現好轉，因此推估8月中旬之後，港股將會有較明確表現。 操作策略 7月份港股指數於19000上下震盪明顯，然而由於成交量仍然偏低，反映出市場態度觀望，加上國際上政策不確定性仍高，且歐債風險仍存，加上8月中國企業財報發佈高峰，因此預期8月指數仍將維持震盪格局。操作上以換股操作為主，超配具有政策利基產業，並且減碼部份漲幅已高，或是中期業績不佳之個股。配置上主要以保險、證券、原物料、工業及IT等為主要配置產業。