國泰全球環保趨勢基金8月份經理人報告

上月的國際股市大多回檔整理，美國三大指數均下跌，近期公布的8月ISM製造業指數，優於市場預期且為今年5月以來最高；此外，由於美國經濟與就業改善的恢復腳步有減弱現象，且未來復甦腳步可能比原先預期更慢，因此FOMC決議維持目前利率水準。歐股方面，英、德及法國股價指數均下跌，歐元區8月經濟預期指數由10.7增至15.8，優於市場預期；歐洲央行上修2010年經濟成長率由2010年6月預估1.0%上修至1.6%，2011年則由1.2%上修至1.4%。中國方面，8月PMI採購經理人指數上升至51.7，高於市場預估，其中新訂單與出口訂單皆呈上揚局面，而8月份汽車銷售量達到121.55萬輛，較7月份上升15.09％，銷售數量比去年同期大幅上升55.72％，總計今年1~8月的累積銷售量已達到945萬輛；此外，中國公佈的7月份進出口數據持續亮麗，外需保持較快復甦，內需方面，在宏觀調控下，經濟成長有減緩現象，初步呈現調控的績效，由於美國房屋銷售數據不佳，加深投資人對於國際經濟復甦的憂慮，壓抑亞股近期表現，但亞洲經濟狀況優於歐美，未來上漲機率較高。

本基金8月主要減碼美股，逢低加碼日股。盤勢近期雖有震盪整理，但就資金流向來說，保守型資產擴充過快，而股市流出金額過大，表示底部不遠，整體向上趨勢不變。今年以來，環保族群表現相對弱勢，但隨美國新能源法案及中國環保能源政策陸續出台，環保類股築底向上時機應不遠，長線向上趨勢不變，尤其大中華地區今年以來表現相對落後，可望在第四季出現反彈，因此本基金逢低佈局加碼，持股水位將維持91%以上。