群益創新科技基金6月份經理人評論
2008/6/25 下午 02:01:00 作者：許家豪
市場回顧與展望:全球通膨疑慮增加股市不確定性
5月國際油價再度飆高，單月漲幅達12%，最高每桶超過132美元，使得全球通膨危機再度升高，部分國家CPI已經有失控疑慮，因此市場擔心油價升高帶來對經濟成長的負面衝擊，全球股市也普遍大幅回檔，平添市場的不確定性。台股5月仍維持弱勢的格局，主要係因成交量能持續呈現退潮的跡象，尤其520總統就職當天，台股再度上演開高走低的戲碼。 投資策略:五窮六絕效應持續，選股宜防禦重於攻擊 台股進入電子股五窮六絕的時期，預估電子股6月營收雖有機會回升，不過初估幅度並不大，而7月是否延續五窮六絕進而七上吊，仍有待觀察，然根據廠商第三季接單預估來看，8月以後仍有旺季需求可以期待。 因此在旺季訂單需求恐遞延至8月以後的情形來看，基本面雖可望於5、6月落底，但回升速度將不會太快，因此宜以防禦代替攻擊。6月中下旬隨著股東會陸續召開，緊接著將進入除權息旺季，由於台股目前平均殖利率達4.5%，因此以現階段選股防禦重於攻擊的策略來看，大型電子權值股、高配息、高現金殖利率股，應是近期的優先佈局重點。