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未來資產新興市場債券基金二月份經理人評論


2017/3/20 上午 10:04:00 作者:許良華
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市場分析

二月美債表現平穩,長天期公債利率小幅走降,投資人持續追捧風險資產,新興市場債券持續走楊,包括公債、新興市場當地貨幣債以及公司債分別上漲2%、1.8%與1.5%。Fed利率政策動向與歐洲選舉情勢影響投資情緒主要關鍵,雖川普國會演說並未提及更多細節,但亮眼的美國經濟數據卻打開3月升息大門。

美國經濟狀況良好,歐洲也持續復甦,2月PMI數據突顯全球經濟越來越強勁,企業展望改善,就通膨也逐漸升溫,可見整體景氣前景持續看俏,成熟國家復甦動能也帶動新興市場基本面改善,多數新興國家工業生產呈現擴張。

中國兩會期間訂定2017年經濟成長目標6.5%,財政赤字由2.18兆增至2.38兆,並強調減稅、降費,透過創業及創新為經濟成長注入動能,而M2成長目標由13%降至12%,信貸雖政策重點由經濟高速成長轉向調結構、去產能、防範金融風險。未來中國需求狀況仍會影響原物料價格走勢,但受庫存去化支撐。

在全球保護主義逐漸抬頭下,全球貿易與資金流動或有可能受到影響,但2月資金仍持續回籠新興國家。未來各國重心將逐漸由貨幣政策轉往財政政策,擴張的財政政策有助於經濟發展,也將在基本面有利於新興市場債表現。


•相關基金:未來資產新興市場債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)未來資產新興市場債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用且配息來源可能為本金)
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