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富鼎東方精選基金十一月操作策略與十二月展望


2012/12/28 下午 03:12:00 作者:邱魏悅
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相對歐美國家深陷財務困境與經濟走弱的同時,亞洲國家經濟體質與成力道相對強健,在近期市場氣氛好轉下,全球資金開始湧入港股、日股、台股等亞洲市場,根據日本財務省的資料顯示,外資已連續第三週買入日股,EPFR(基金資金流向研究機構)的資料亦顯示,截至11月底,港股也已連續9週吸引資金流入,且市場無懼相對高檔的指數,積極買入。韓股方面,因Q3企業財報獲利狀況不亮眼,指數上漲空間因此受限;不過隨著已開發國家貨幣寬鬆政策引發的資金狂潮流向新興市場,韓元自6月以來升值5.5%,升幅位居11個亞洲交投最活絡貨幣之冠。

11月股市在波動中震盪溫和走高,操作策略採取低檔買股策略,加碼香港及日本,逢高獲利韓國消費類股,總持股增加約6%,至88%,個股亦採汰弱留強,加碼高貝他值的個股。

展望未來

亞洲國家出口動能自9月起出現改善,PMI製造業指數上升,消費動能也升溫,基本面緩步復甦,且通貨膨脹率趨於溫和,亞洲國家財政較為穩健,有能力進行財政擴張政策。

香港恆生指數,先前受到中國股市影響,表現受限,惟在中國股市及時反彈下,指數得以在上升軌道上高檔盤整,加上資金流入,短期內震盪走高格局不變,反轉風險偏低。

韓國將於12月19日舉行總統大選,相關投資商機值得關注。日本則將於12月16日重新舉行國會選舉,預料在野黨將勝選,屆時振興措施可望加碼,日圓也有機會繼續貶值(11月日圓兌美元約貶3.7%);加上10月機械訂單較前月增加2.6%,意味在連續2季經濟萎縮後,經濟已經有復甦的現象,有利推升股市。

展望12月亞洲股市,將加碼日本外銷相關類股與香港能源及汽車類股,減碼韓國消費性類股,惟仍審慎觀察經濟數據表現及後續各國政府可能推出的貨幣政策,隨時機動調整持股比率。


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