富鼎東方精選基金十一月操作策略與十二月展望
2012/12/28 下午 03:12:00 作者：邱魏悅
相對歐美國家深陷財務困境與經濟走弱的同時，亞洲國家經濟體質與成力道相對強健，在近期市場氣氛好轉下，全球資金開始湧入港股、日股、台股等亞洲市場，根據日本財務省的資料顯示，外資已連續第三週買入日股，EPFR(基金資金流向研究機構)的資料亦顯示，截至11月底，港股也已連續9週吸引資金流入，且市場無懼相對高檔的指數，積極買入。韓股方面，因Q3企業財報獲利狀況不亮眼，指數上漲空間因此受限；不過隨著已開發國家貨幣寬鬆政策引發的資金狂潮流向新興市場，韓元自6月以來升值5.5%，升幅位居11個亞洲交投最活絡貨幣之冠。
11月股市在波動中震盪溫和走高，操作策略採取低檔買股策略，加碼香港及日本，逢高獲利韓國消費類股，總持股增加約6%，至88%，個股亦採汰弱留強，加碼高貝他值的個股。 展望未來 亞洲國家出口動能自9月起出現改善，PMI製造業指數上升，消費動能也升溫，基本面緩步復甦，且通貨膨脹率趨於溫和，亞洲國家財政較為穩健，有能力進行財政擴張政策。 香港恆生指數，先前受到中國股市影響，表現受限，惟在中國股市及時反彈下，指數得以在上升軌道上高檔盤整，加上資金流入，短期內震盪走高格局不變，反轉風險偏低。 韓國將於12月19日舉行總統大選，相關投資商機值得關注。日本則將於12月16日重新舉行國會選舉，預料在野黨將勝選，屆時振興措施可望加碼，日圓也有機會繼續貶值(11月日圓兌美元約貶3.7%)；加上10月機械訂單較前月增加2.6%，意味在連續2季經濟萎縮後，經濟已經有復甦的現象，有利推升股市。 展望12月亞洲股市，將加碼日本外銷相關類股與香港能源及汽車類股，減碼韓國消費性類股，惟仍審慎觀察經濟數據表現及後續各國政府可能推出的貨幣政策，隨時機動調整持股比率。