兆豐豐台灣基金一月份經理人評論

美國就業數據維持火熱、中國解封與歐洲能源價格下滑為全球經濟軟著陸帶來可能性。美國12月儲蓄率提升至3.4%(11月2.9%)，反映消費者對未來不確定性下節省開支，導致消費力下滑，美國12月零售月減1.1%，消費者需求持續從商品轉向服務，年底聖誕假期促銷力道不如預期。然美國1月非農就業+51.7萬，大幅高於市場預期+18萬，反映服務消費仍具韌性。中國1月製造業 PMI反彈至復甦區間，反映中國全面解封後，帶動消費、服務、商品需求和生產復甦。歐元區在天然氣價格下跌後信心出現好轉，德國ZEW指數攀升至16.9（前-23.3）。供應鏈普遍認為1Q23為全年最差狀況，預期2H23回歸旺季。隨1H23庫存去化完畢，下游品牌廠有機會重啟拉貨動能，補庫存行情可期，然資金面帶動近期股價漲幅，然多數個股評價已合理，耐心待拉回佈局。