華頓中小型基金9月份經理人觀點

展望10月股市，基本面陷入觀望態勢，由於時序進入4Q，3Q財報將於10月底以前陸續公告，除了企業3Q獲利表現為觀察重點之外，產業界對4Q展望及明年景氣的看法，將攸關大盤是否能再進一步向8,000點之上叩關。資金面充沛，外資在7月之後買超台股的動作更加積極，為台股順利站穩7,000點的重要推力，因此如果台股後續還要繼續上攻，外資買超必須持續，而觀察近期台幣兌美元走勢，仍呈現穩定升值態勢，加上央行總裁日前對外談話表達台幣相對鄰國幣值有超貶之虞，預期有助吸引外資持續匯入。在政策面動向，金融MOU可望於10月底前簽訂，年底前登場的第四次江陳會也可望加速ECFA協商，相關個股在充滿想像空間下，股價也可望有較佳表現。總結來看，預期10月行情將維持類股輪動、高檔震盪橫向整理格局，待3Q各大產業法說會釋放出4Q明朗、樂觀訊息後，大盤則可能再次出現突破盤整的上攻行情。

中小基金目前持股率94.62%，股本60億元以下持股比重為76.5%，合乎契約規範，其中電子股佔85%，非電子股佔15%。由於預期指數震盪區間有限，選股重於總體持股比例調整，所以大方向持股比區間訂在90-95%之間，而類股配置上將著重於4Q產業展望較佳之電子股及受惠政策動向的相關類股。