富邦丰益債券組合基金五月份經理人評論

歐債問題歐盟高層仍以口頭喊話為主，使得投資人依舊不安，避險需求擴大，德債2年期已降至0.005%，美債10年券殖利率續創新低，瑞士、丹麥等短期利率轉負。最近歐盟、ECB及南歐國家均極 力推動歐盟金融監督機構，提供全體適用的存保制度與銀行管理，並期望能讓ESM作用更大。歐盟雖提議讓西班牙達成赤字比3%時間延後一年，且考慮ESM或其他基金直接注資銀 行，但需各國同意後才能執行，德國態度仍強硬，就算最終讓步，恐怕也不是短期可見。

看來能夠較快且有成效的還是ECB，但ECB內部大多認為目前是政府需有所作為而非ECB，就在此種複雜糾葛的多方勢力拉扯下，市場動蕩及緊張情緒難免，過低的美、德利率顯示市場的風險趨避已到極致，認為現階段以等待為主，希 臘6/17的選舉結果將出爐，且6月底歐盟財長會、峰會及ECB的決策會議對於歐洲的處境應會有一個明確的方向，故本基金維持75%左右的低持債等待加碼時機。