合庫六年到期新興市場債券基金十二月份經理人評論

新興市場各國紛紛跟進降息腳步，例如墨西哥央行於 12 月召開利率會議決議調降基準利率一碼，由 7.5%降至 7.25%，這是 2019 年 8 月以來連續第4次降息，利率由 8.25%的歷史高點降至 7.25%。墨西哥央行並表示，由於通膨放緩，為提振經濟決定降息，由於墨西哥 11 月消費者物價年增率為2.97%，為2016 年 9 月以來的低位，即便墨西哥在 2019 年 12 月提高基本薪資 20%可能推升通膨，但目前利率水準仍然在相對高位，因此預估未來仍有降息空間。2019 年全年，中國約有 67 家企業(61 家民間企業以及 6 家國營企業)發生違約事件，合計規模約 1350億人民幣，顯示中國經濟成長放緩對企業營運造成壓力；雖然國營企業違約家數並未明顯增加，但違約規模達 168.5 億較去年擴大66%，導致市場對國營企業債券的信心逐漸削弱，其中違約又以地方國企為主，反映地方財政吃緊，造成較大的償債壓力。儘管目前中國企業債務違約主要仍集中在境內債券，但市場開始擔憂可能觸發交叉違約情況下風險將蔓延至境外債券。