群益華夏盛世基金二月份經理人評論

美國景氣持續穩定復甦，有利於新興國家出口持續復甦。美國今年2月ISM製造業指數從1月的53.1意外上升至54.2，遠超經濟學家預測，並攀抵1年半來新高；美國失業率自2010年起以緩和的幅度慢慢改善，但在就業情況未大幅改善前，Fed貨幣政策貿然收緊資金的機率並不高。隨著Fed營造的貨幣寬鬆環境，與資產價格開始回升，消費信心也逐漸回溫，美國景氣持續健康。中國2月製造業採購經理人指數（PMI）由1月的50.4降至50.1，連兩個月出現回調，但中國PMI仍高於代表景氣榮枯的50之上，目前研判應為受到春節因素影響的正常性波動。此外，近一年中國中長期貸款利率持續下滑，有助於解決企業廠商的資金需求。在房地產部分，中長期而言，人民購屋的剛性買房需求仍強，當前調控很難真正改變房價向上的趨勢，只可能讓房市漲勢較為緩和，且中國A股之地產股較香港股市評價更低廉，仍具投資價值。

投資策略:

未來操作方面，中國製造業與消費持續回溫，本地消費者及投資者過度悲觀的情緒已開始轉變，近期中國製造業景氣出現季節性回落，而香港資金面出現變化，都有待後續觀察。產業部分，看好中國消費品牌、汽車、精密機械等，並將持續觀察後續市場變化。