凱基亞洲護城河基金六月份經理人報告

中國方面，官方6月製造業PMI指數51.5，較前期回落0.4個百分點，但仍高於上半年均值0.2個百分點，製造業總體繼續保持擴張。其中醫藥製造業、專用設備製造業、計算機通信電子設備及儀器儀表製造業PMI均位於54.0以上的較高景氣區間，保持較快增長。
印度6月份日經製造業PMI回升至53.1，已連續11個月呈現擴張。由於製造業和服務業的改善，印度包括製造業和服務業在內的綜合PMI從5月份的50.4升至6月份的53.3，為近一年半以來的最快增速。今年第一季度印度經濟增速達7.7%，已連續兩個季度維持7%以上增長。製造業和服務業PMI的強勁增長同時預示，在今年的第二季度，印度經濟增速有機會再創新高。
操作方面，近期因中美貿易戰紛擾，亞股震盪較大，相較於A股香港股市評價長線投資價值浮現，大陸股市佈局以產業龍頭及中國內需轉型類股為主；印度受惠改革及人口紅利，看好中長期成長，布局內需概念股；日本股市近期較抗跌，但在日幣升值下，長線不利股市，相對看好其產業利基型股票。基金選股仍鎖定具護城河競爭優勢之個股為核心主軸。