全球龍揚基金8月回顧與未來展望
八月份台股出現反彈走勢，一方面反應短期市場的超跌，另一方面則是對於經發會中300餘項共識之利多題材的樂觀預期。尢其是戒急用忍政策的鬆綁，更使投資人對未來兩岸加強投資經貿金融關係，甚至直航等政策面突破所創造出來的商機充滿期待。受惠於此轉變，航運、金融、營建、塑化等類股成為這一波段反彈的主力；相對電子股因多數公司對於後續之營運能見度仍不高的情況下，反而成為被調節換股的標的。 港股受電信股拖累，上週恆生指數大跌10%，同時亦面臨11000點保衛戰。全球景氣低迷，港府亦大幅調降今年經濟成長預估值至1%。法人資金仍趨保守，期中業績相對較佳之大型銀行股成為法人避風港，地產股亦在政策作多下，股價較具支撐。二大中國電信股在費率調降隱憂下，股價一路下滑。由於深滬股市仍陷整理，中國相關個股亦受拖累。 台灣市場：在經發會落幕後，大陸政策的改變及金融體系的改革仍是未來數月市場最矚目的焦點，尤其在電子業景氣不佳下，更是台股較大的機會。科技產業方面，9月以後部份公司業績將回升，但力道可能不強，P4及旺季效應帶動的買氣是短期市場觀察焦點。整體庫存消化已大致告一段落景氣趨近底部，但下游客戶需求看來仍相對保守。九月份的行情應以區間整理個股表現的情況居多，預期短期區間將落在4,000-4,800點。 投資策略：戒急用忍鬆綁及金融改革應有長線效益，是近期台股陸續加碼方向，電子方面則維持長期前景較佳個股。香港方面維持較優質且香港大陸業務比重較高的大型銀行股、地產股及公用事業股為主。
香港：僅管大陸長線發展仍具吸引力，大陸股市持續修正中，短線資金抽離中資概念股現象明顯，加上香港經濟要有起色仍須視全球景氣復甦腳步而定，藍籌股短線亦無大漲空間，短線基本面不佳氣氛可能再延續數週。美國部份領先指標有緩步回升跡象，預期最快在年底以後，港股可望受惠於全球景氣緩步回升。