安泰ING台灣運籌基金6月份經理評論
2008/6/20 上午 09:15:00 作者:祝明智
520 就職前大盤一度創近期新高,但缺乏新的利多刺激,加上因油價飆高通膨隱憂浮現,美國是否陷入衰退疑慮等使國際股市下跌,也影響國內股市氣氛,大盤月線收在8,619 點,下跌3.37%。先前有所表現的營建、金融類股因短線漲幅已大,有獲利回吐賣壓;內需股及原物料股受惠於陸客來台及國際原物料行情大漲,表現較佳。
陸客來台觀光及周末包機直航可望將於七月實現,就相關受惠類股來看,觀光、航空最為直接,但營建、資產在不動產價格已有相當幅度上漲,一般住宅相對於所得已屬偏高,加上銀行對抵押放款態度保守,短期內要再大漲不易,未來將視陸資投資台灣房地產是否落實,或所得是否明顯提升而定。反倒是金融業過去被排除在大陸市場外,以致國內過度擁擠,獲利能力難以提升,未來應密切留意大陸是否給台灣銀行業國民或超國民待遇,以大陸市場之廣將大有可為。電子業訂單能見度仍低,雖仍有季節性需求,但是否受美國可能衰退或通膨壓力上升影響有待觀察。短線雖然經濟環境及國際股市有所隱憂,但長線在基本面出現結構性改變下,偏多看法不變。 高油價對以製造業為主的新興市場如中國大陸壓力更大,人民幣或將加快升值速度,維持看好其內需市場成長的看法。原物料股宜留意觀察,通膨是否影響新興市場的經濟成長腳步,進而影響其對原物料的需求。預期美國聯準會調低利率的空間有限,美元的弱勢短期可望獲得修正,油價可望出現回檔。 我們的投資策略為高持股、均衡佈局,看好兩岸開放受惠的內需股如觀光、營建、資產、金融等、留意電子股買點,低接中概股、權值集團股。