富邦農糧精選基金十二月份經理人評論

近期北半球黃豆玉米已經完成收穫，而北半球冬麥也進入過冬期，因此認為接下來關注焦點應轉往中南美洲黃豆以及玉米的收穫狀態。每年12月及1月是阿根廷玉米及黃豆重要的吐絲期，這段時間氣候的變化會決定阿根廷產量的多寡；目前觀察到近期阿根廷受到大雨的影響，明顯影響其玉米及黃豆的產能，而阿根廷玉米產量占全球高達1/4，更是全球僅次於美國第2大的出口國，這也部份解釋12月底來黃豆、玉米及小麥均明顯上漲的原因之一，若氣候問題仍無法轉為正常，可望提供黃豆、玉米及小麥中期走多的基本面。

觀看農企產業鏈，有鑒於美國近期經濟數據並不差，歐債事件亦正朝向樂觀方向發展，新興市場去年祭出的寬鬆政策也初步發酵之情況下，整體風險性資產，尤其跌深之軟商品價格，應該會以緩步打底方式止穩，皆有利農企族群，故本月佈局仍會以主要產業例如肥料、農機為主，零售與配銷產業為輔。