新光全球冠軍組合基金四月回顧與五月展望

巿場分析

【回顧】

4月10日展開的美國財報季交出了亮麗的成績單，財報優於預期的獲利企業仍佔多數，但經濟數據方面主要優於預期的僅有ISM製造業指數，其他如非農新增就業人數、GDP、消費者信心等數據仍呈現疲弱狀態。而西班牙與義大利借款成本上升，標準普爾26日將西班牙長期主權信評下調兩級至BBB+，市場對於歐洲財務狀況的擔憂加劇，4月份全球主要股市大多以下跌作收。

【展望】

從3月份開始，我們對於市場的看法已轉成較為中立，4月份市場亦如同預期地出現了明顯的回檔整理，跌勢主要仍集中在新興市場。整體而言，S&P500指數已公布財報的企業超過八成，後續財報能提供的支撐力道有限，近期盤勢仍舊震盪，操作仍以保守為宜。

基金投資策略

【回顧】

從3月份開始，我們對於市場的看法已轉成較為中立，在風險性資產短線漲幅已大的情況下，冠軍組合基金持續調整股債比例，持續賣出股票型基金，並加碼資產品質較佳的高評等債券基金。然由於基金大部分為美元資產，而4月份美元兌新台幣貶值1.26%，因此對基金績效帶來負向貢獻。

【展望】

5月6日法國大選結果出爐，法國政黨輪替確定，希臘則陷入聯合政府的狀況，歐元區的不確定性持續上升，基金未來投資策略仍將著重於降低整體投資組合波動程度，並使投資組合更具防禦能力。