聯邦環太平洋平衡基金十二月份操作策略

股市方面，我們對短期保持謹慎的看法，目前個股股價都維持在高檔，在11月我們已經陸續做出減碼和換股的動作，12月將繼續此操作策略。以減碼科技、同時配置防禦類股如核心消費為主。我們預期將繼續降低持股水位。債市方面，預期美聯儲將慢慢停止升息，甚至降息，在債的配置上，我們將重新進行標的篩選和換債的動作。

長期利率上檔有限，中性利率上升概率低，嬰兒潮開始大規模退休，預期美國消費和生產都會同步縮水。AI的應用目前還很窄，提升生產率的程度還不足以抵消人口結構變化的影響，同時政策利率加息結束。美聯儲大概率在今年下半年開始減息，雖然並不排除在拜登的壓力下提前減息。綜合以上總經背景，我們繼續對美國總經數字持觀望保守的態度。目前我們對股市展望保守，同時對債市預期樂觀。