安泰ING台灣高股息基金6月市場評論
2009/7/23 上午 09:45:00 作者:祝明智
6月台股指數呈現相當戲劇化的走勢,月初先創下今年來高點7084點後,再拉回下殺至6100點,最大跌幅13.89%,月中止跌回升,至月底結束跌幅只有6.65%。總體經濟、企業獲利等等影響市場的因素變化多端,投資難度上升,而要如何從2009年詭變多端的市場中獲得較高報酬?就是要化繁為簡,並從掌握投資者的預期心理開始,且反向操作,直至2009年封關為止。自2008年金融風暴以來,企業廠商仍在平復受傷的情緒,而小心翼翼看待景氣復甦,於庫存與接單上持續保守謹慎,所以,只要景氣有所波動就立即調整,上半年調庫存、趕急單即是這種現象,預計這現象將會延續至下半年。而此時,預期心理就成了主導產業與股市脈動的關鍵,股價也不斷在預期與實際間擺動,加以在低利率的熱錢營造下,使股價更易出現超漲與超跌。而我們就是要掌握這種超漲與超跌的機會
入市,但要反向操作。7月上旬反應6月營收,下旬進入第2季財報與法說會密集期,預計第3季電子業仍將有傳統淡季的營收凹洞期,金融業有兩岸議題支撐仍有表現機會,原物材料等傳產則在基礎建設進入施工期,下半年將出現價量齊揚的榮景。
6月總持股隨台股指數短線大幅回檔而逐步提高持股,總持股比例在91%左右,投資組合中屬高股息標的者佔約84%,現金股利率為11.55%。由於股東會均已結束,自7月起高股息基金將適用新年度股息率,可投資標的範圍將會有所變動,目前看來以科技類股相對比重為高。依目前約1185家上市公司來看,其中542家不配發現金股息,佔45.7%;股息率0.1~5.0%有420家,佔35.4%;股息率高於5%者223家,佔18.9%。7月總持股預期在90%左右,再觀察盤勢,保持彈性靈活因應。