安泰ＩＮＧ台灣高股息基金6月市場評論

6月台股指數呈現相當戲劇化的走勢，月初先創下今年來高點7084點後，再拉回下殺至6100點，最大跌幅13.89%，月中止跌回升，至月底結束跌幅只有6.65%。總體經濟、企業獲利等等影響市場的因素變化多端，投資難度上升，而要如何從2009年詭變多端的市場中獲得較高報酬？就是要化繁為簡，並從掌握投資者的預期心理開始，且反向操作，直至2009年封關為止。自2008年金融風暴以來，企業廠商仍在平復受傷的情緒，而小心翼翼看待景氣復甦，於庫存與接單上持續保守謹慎，所以，只要景氣有所波動就立即調整，上半年調庫存、趕急單即是這種現象，預計這現象將會延續至下半年。而此時，預期心理就成了主導產業與股市脈動的關鍵，股價也不斷在預期與實際間擺動，加以在低利率的熱錢營造下，使股價更易出現超漲與超跌。而我們就是要掌握這種超漲與超跌的機會

入市，但要反向操作。7月上旬反應6月營收，下旬進入第2季財報與法說會密集期，預計第3季電子業仍將有傳統淡季的營收凹洞期，金融業有兩岸議題支撐仍有表現機會，原物材料等傳產則在基礎建設進入施工期，下半年將出現價量齊揚的榮景。

6月總持股隨台股指數短線大幅回檔而逐步提高持股，總持股比例在91%左右，投資組合中屬高股息標的者佔約84%，現金股利率為11.55%。由於股東會均已結束，自7月起高股息基金將適用新年度股息率，可投資標的範圍將會有所變動，目前看來以科技類股相對比重為高。依目前約1185家上市公司來看，其中542家不配發現金股息，佔45.7%；股息率0.1~5.0%有420家，佔35.4%；股息率高於5%者223家，佔18.9%。7月總持股預期在90%左右，再觀察盤勢，保持彈性靈活因應。