鳳翔債券基金6、7月回顧
五月份的景氣對策信號，燈號為代表衰退的藍燈，綜合判斷分數仍為9分，而代表未來3到6個月的領先指標，指數為92.1，則為連續十六個月下降；同時指標指數則為98.5，是85年4月以來新低！三大貨幣供給額：廣義的M2為5.61%，狹義的M1A及M1B則分別為負的6.24%及負的5.16%；六月份的景氣對策信號仍為藍燈，綜合判斷分數為9分，領先指標在連續16個月下降後，首度回升0.4%，為92.8，同時指標再降1.2%，為98，為82年2月以來最低水準！而三大貨幣供給額M2、M1A及M1B，分別為6.01%、-4.21%及-6.01%；六月份失業率也飆升到4.51%！國際評等機構標準普爾(S&P)更在7/26將台灣長期本國及外幣評等由「AA+」調降為「AA」，這是一九八九年以來，首度調降台灣的主權評等，也使台灣繼日本之後，今年亞洲地區第二個國家主權評等調降的國家。而我中經院於7/20公佈最新經濟預測，將全年經濟成長率由第二季預測的4.57%，下修到2.22%，且若美國景氣復甦時程延後，將跌破2%關卡，成為1.47%。
股市在國際景氣疲軟下，6月底的4,768.55，到7月底的4,352.98，成交量一再萎縮，信心潰散到谷底！而債市方面，美國公佈第二季國內生產額年增率僅0.7%，為八年來新低！使得市場普遍預期FED8月21日降息的可能性大增。基本面雖仍有利債市，但短期跌幅已深，加上新一期的30年指標公債90-5，其籌碼多在短線投機交易商手中，殖利率要再下跌，在換手不易的狀況下，很難有大幅滑落！未來，在景氣未明顯翻升之前，債市的投資買盤應不會缺席，但短線下滑過劇，修正盤整在所難免。美Fed在6月28日調降聯邦資金利率及重貼現率各一碼，成為3.75%及3.25%，創下七年來最低紀錄；央行於6月29日跟進降息一碼，重貼現率降為3.5%、擔保放款融通利率為3.875%、短期融通利率為5.75%！此為央行自去年底第七度調降，累計淨調降已達一百個百分點。而在國內新台幣定存隨著央行調降利率的步調，出現老行庫一年期定存利率僅3.9%的低利率，投資大眾在考量通膨及報酬率的雙重因素下，將資金轉入債券型基金是最佳選擇。 鳳翔基金於6月19日又達二次追加的額滿上限320億元，從4月19日證期會核准後，僅歷時兩個月，規模激增100多億元，再度創下債券型基金行銷速度之新紀錄。而規模也竄升到市場第七名。鳳翔債券基金在七月底在市場60支債基中脫穎而出，維持季績效第四名的水準，年績效也維持第四名！在此，鳳翔債基經營團隊要向全體客戶致上深深的謝意！由於客戶對鳳翔債基的長期信賴，使得資金水位十分穩定，故在投資策略上有相當大的發揮空間，得以維持理想的報酬率來答謝各位投資客戶。未來一季，鳳翔的第三次追加案一旦核准，客戶排隊申購的不便將會消失，鳳翔經營團隊一定會以保障客戶權益為優先的一貫精神，徹底執行風險控管的機制，繼續高機動性地調整部位，使績效能更進一步，鳳翔規模能再創新高！