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鳳翔債券基金6、7月回顧


2001/8/15 上午 10:45:00 作者:吳文宏
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五月份的景氣對策信號,燈號為代表衰退的藍燈,綜合判斷分數仍為9分,而代表未來3到6個月的領先指標,指數為92.1,則為連續十六個月下降;同時指標指數則為98.5,是85年4月以來新低!三大貨幣供給額:廣義的M2為5.61%,狹義的M1A及M1B則分別為負的6.24%及負的5.16%;六月份的景氣對策信號仍為藍燈,綜合判斷分數為9分,領先指標在連續16個月下降後,首度回升0.4%,為92.8,同時指標再降1.2%,為98,為82年2月以來最低水準!而三大貨幣供給額M2、M1A及M1B,分別為6.01%、-4.21%及-6.01%;六月份失業率也飆升到4.51%!國際評等機構標準普爾(S&P)更在7/26將台灣長期本國及外幣評等由「AA+」調降為「AA」,這是一九八九年以來,首度調降台灣的主權評等,也使台灣繼日本之後,今年亞洲地區第二個國家主權評等調降的國家。而我中經院於7/20公佈最新經濟預測,將全年經濟成長率由第二季預測的4.57%,下修到2.22%,且若美國景氣復甦時程延後,將跌破2%關卡,成為1.47%。

股市在國際景氣疲軟下,6月底的4,768.55,到7月底的4,352.98,成交量一再萎縮,信心潰散到谷底!而債市方面,美國公佈第二季國內生產額年增率僅0.7%,為八年來新低!使得市場普遍預期FED8月21日降息的可能性大增。基本面雖仍有利債市,但短期跌幅已深,加上新一期的30年指標公債90-5,其籌碼多在短線投機交易商手中,殖利率要再下跌,在換手不易的狀況下,很難有大幅滑落!未來,在景氣未明顯翻升之前,債市的投資買盤應不會缺席,但短線下滑過劇,修正盤整在所難免。美Fed在6月28日調降聯邦資金利率及重貼現率各一碼,成為3.75%及3.25%,創下七年來最低紀錄;央行於6月29日跟進降息一碼,重貼現率降為3.5%、擔保放款融通利率為3.875%、短期融通利率為5.75%!此為央行自去年底第七度調降,累計淨調降已達一百個百分點。而在國內新台幣定存隨著央行調降利率的步調,出現老行庫一年期定存利率僅3.9%的低利率,投資大眾在考量通膨及報酬率的雙重因素下,將資金轉入債券型基金是最佳選擇。

鳳翔基金於6月19日又達二次追加的額滿上限320億元,從4月19日證期會核准後,僅歷時兩個月,規模激增100多億元,再度創下債券型基金行銷速度之新紀錄。而規模也竄升到市場第七名。鳳翔債券基金在七月底在市場60支債基中脫穎而出,維持季績效第四名的水準,年績效也維持第四名!在此,鳳翔債基經營團隊要向全體客戶致上深深的謝意!由於客戶對鳳翔債基的長期信賴,使得資金水位十分穩定,故在投資策略上有相當大的發揮空間,得以維持理想的報酬率來答謝各位投資客戶。未來一季,鳳翔的第三次追加案一旦核准,客戶排隊申購的不便將會消失,鳳翔經營團隊一定會以保障客戶權益為優先的一貫精神,徹底執行風險控管的機制,繼續高機動性地調整部位,使績效能更進一步,鳳翔規模能再創新高!


•相關基金:華南永昌鳳翔貨幣市場基金
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