宏利臺灣高股息基金三月份投資策略

近期市場對於半導體的討論多集中於台積電對於2Q15的保守看法。我們認為雖然因為強勢美元導致台積電 的歐洲客戶需求疲軟，但我們認為這將只是一個季度左右的影響。台積電仍將受惠於取得Apple大部份訂單 ，在FinFET製程大戰中存活下來並成為贏家。我們對於台灣的半導體供應鏈依舊維持正面看法，因此我們僅 稍稍調降半導體持股權重以反應2Q15的逆風。至於本基金所持有的驅動IC族群：由於中國大陸對智慧型手 機以及電視的終端需求不如預期，導致面板的拉貨速度趨緩，進一步影響到驅動IC的需求。但是我們認為這 些不利的消息已經大多數提前反應於先前的股價中了，目前驅動IC族群的評價看來相對便宜；再者，我們發 現高階的驅動IC(FHD、HD720)的需求依舊健康，因此我們將維持驅動IC族群在本基金的權重。反觀傳產族 群，近期我們發現有資金流入的跡象(我們相信主要是從科技類股移轉出來的)。資金主要流向為先前強勢的 製鞋類股、美國復甦概念股以及部分4Q14財報優異的汽車零組件族群。