日盛中國內需動力基金五月經理人報告

市場回顧與展望

香港4月股價指數震盪走揚，上漲2.6%，4月收在整月最高的21094點，再次突破至年線之上，不過成交量平均卻持續萎縮到僅約480億港幣左右，較第1季明顯偏低，整體呈現價漲量縮格局。

就5月而言，港股仍將面臨諸多壓力，根據統計，在過去12年之中，有8年期間的五月指數呈現下跌格局。評估目前正處中國景氣是否觸底回升的關鍵時期，因此未來所公佈之經濟數據將主導整體盤勢走勢，加上市場預期中國央行調降存準率遲遲未能實現，故預期5月指數將呈現大幅震盪格局。

操作策略

由於港股成交量持續下滑，並且綜合上述，預期港股5月將於20500~22000間震盪，而其中國企指數高點至今累跌8.5%，而恆生指數僅跌4.6%，因此仍然預期恆指再跌幅度僅約3~4%，2萬點具強力支撐，因此整體操作並不用太保守。而由於預期港股將呈現大幅震盪走勢，因此產業配置上將以港股配置為主要依歸，以能源、原物料、保險、地產及IT等為主要配置產業。