統一大龍騰中國基金五月份操作策略及展望

5月伴隨著全球原物料價格屢創新高，中國單月PPI也創下逾三年來最大增幅， 包括中國鐵礦石、螺紋鋼、煤炭及銅等大宗商品價格也都升至紀錄高位，基礎原物料的大漲引發中國官方出手降溫商品價格，以降低通膨擔憂，保持經濟平 穩運行。此外，中國監管單位對加密貨幣交易示警，禁止金融機構、支付公司提供與加密貨幣交易相關的服務，加上美元再次轉弱，5月人民幣大幅升值， 資金重新引導至科技股，今年來漲幅落後的科技股可望重拾漲勢。總計5月滬指月線漲4.89%，順利突破3，600點大關；深成指升3.86％至14,996.38點，也站上所有均線;創業板指數大漲7.04%，走勢最為強勁。北向資金明顯流入A 股，5/25受到MSCI半年度調整於盤後生效，更是創下217.23億人民幣的單日買超新高記錄。

展望後市，人行5月逆回購力道加大，在流動性整體較為寬鬆，加上人民幣持 續升值，通膨預期減弱等因素，均為市場上漲提供有利空間，投資方向上，關注科技、大消費、高端製造及新技術應用等方向。風險方面，通膨仍是觀察重 點，若通膨持續升溫，人行可能採取緊縮政策，對股市將帶來抑制。

主要持股相關產業檢討

投資題材上，中國十四五規劃以內外雙循環、科技自立自強為目標，科技 自主領域以及擴大內需、促進消費，將是未來經濟發展關鍵，關注國產替代主軸的半導體及新能源車等具趨勢投資題材。此外，高端消費、外資長 期流入重點著墨的各產業龍頭，持續為長線看好方向。