首頁 經理人報告 報告內文

鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金九月份經理人評論


2024/10/28 下午 03:33:00 提供機構:鋒裕匯理投信
字級設定:

9月份全球股市走勢與前月雷同,月初皆受PMI及就業數據影響修正,市場消化資訊後穩健反彈。單月MSCI世界指數上漲了2.17%,S&P500指數則上漲了2.02%。美國公債也同步上漲,2年期美國公債殖利率下降至3.64%、10年期美國公債殖利率則下降至3.78%。不僅整體殖利率曲線下降,長短年期債券利差也終於翻正,結束了2022年年中以來的利率倒掛情形。隨著殖利率收斂,全球公債指數上漲1.81%,彭博巴克萊全球綜合指數也有1.70%的表現。

美國ISM製造業指數連續5個月低於榮枯線報47.2、JOLTS職位空缺降至3年半新低,雖然失業率小幅下滑至4.2%,但非農就業新增14.2萬人亦低於預期的16萬人,金融市場重新響起經濟衰退疑慮的警鈴。月中通膨報2.5%,遠低於前期的2.9%,為FED鋪好降息的軌道。睽違兩個月後,9/17、18舉行FOMC會議,會後FED表示降息兩碼,啟動了這一波的降息循環、加入已開發市場(包括歐洲央行、英國央行及加拿大央行)的降息行列。此外,除了本期的降息動作,FED公布的利率點陣圖也出現較大幅度的變動。點陣圖指出2024至2026各年度的降息碼數預期由原本的1、4、4共9碼調整為4、4、2共10碼的步調,顯示今年仍有0.5%的降息空間,且完整的降息目標幅度更大。

展望後市,10月中旬起,美國企業將陸續公布第三季財報,近期通膨趨勢及FED利率政策大致底定,市場焦點料將再度聚焦於企業實際獲利。雖然勞動力市場不甚樂觀,但零售銷售數據顯示民眾的消費能力仍未見衰退,加上利率政策逐漸寬鬆,我們相信整體經濟軟著陸已是現在進行式,第三季財報值得期待。

投資人對科技成長股回歸理性看待,AI相關類股不再雨露均沾,但基本面良好、具變現能力的公司AI應用軟體公司則成為市場焦點,例如AppLovin,利用AI協助客戶開發手機App,針對目標客群投放廣告等,第二季獲利及展望強勁,單月股價上漲約40%。產業良性輪動、集中度下降,有利市場健康發展。數位經濟中,增加FinTech個股,地球永續提升能源效率股票等。長期持續聚焦四大主題:數位經濟、生命科學/醫療科技、工業4.0及地球永續。資產配置上,調整為中性觀配置,股票部位將控制於61-64%;債券部位控制於30-35%。


•相關基金:鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-A2累積型(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-A2累積型(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-A2累積型(美元)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-AD月配型(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-AD月配型(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-AD月配型(美元)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-N2累積型(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-N2累積型(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-N2累積型(美元)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-ND月配型(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-ND月配型(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金-ND月配型(美元)(本基金之配息來源可能為本金)