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鼎盈基金8月投資策略


2007/8/21 下午 04:42:00 作者:胡婷俐
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七月份央行定存單到期量遠大於發行量,且長天期NCD得標利率2.526%合乎市場預期,因而市場資金略顯浮濫,銀行操作積極買票意願大增,短票主要成交1.93~2.0%。不過央行為因應物價情勢,不排除九月底前召開臨時理監事會議,強化引導利率走升的決心,市場氣氛轉為謹慎,預料利率下檔有限,法人附條件公債買回利率約落在1.85-1.9%。

本基金為因應央行引導利率回歸中性的緩升策略並增加投資績效,故承作貨幣市場商品將以三個月為限。由於目前貨幣市場30天期以內的法人RP利率仍略高於定存稅後收益,因此流動性資產配置以債券RP 為首選。

FOMC表明雖然房市仍位處持續修正的階段,但經濟仍可望溫和成長,並指出通膨壓力依舊是左右政策方向的最重要因素,不過利率期貨顯示,FED年底前降息一碼的機率已由一個月前的5.5%大幅上升至66%。反觀國內,為避免資金持續外流造成新台幣弱勢格局,市場普遍預料央行持續調整利率至中性水位的目標依舊不變。

台股融資增幅已開始大於指數,同時電子股成交比重落於70%以下,未來短線台股進入整理的機會較大,其餘次族群類股仍維持輪動格局。本基金建議逢低承接、分散佈局,將適時介入營收展望佳的類股以提昇操作績效。


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