台新亞澳高收益債券基金9月份經理人報告

Fed 9月FOMC會議維持每月850億美元之購債規模，貨幣政策態度依舊寬鬆，抑制市場空頭情緒，9月份全球債市出現明顯反彈，其中亞洲高收益債市又受到中國經濟Q3回穩及雙印(印尼及印度)債市跌深反彈下，整體信用表現優於美國高收益債市。美國政府關門與舉債上限議題刺激了美債的避險需求，利率的短多格局及QE緩退使得亞洲債市發行升溫；韓國進出口銀行、 韓國產業銀行，及中國東方資產的美元債標售，平均吸引了4~5倍的超額認購，上述利多為整體亞洲債市9月份提供了約2.2%的報酬，預計Q4在美、中經濟加溫，及資金回流新興市場下，表現將優於上半年。操作上仍偏好透明度較高的電信產業，對中國地產看法保守，北亞(中國、南韓、台灣和新加坡)各國經常帳盈餘、利率的波動度低、石油價格下跌以及對美國的出口比重高等利多，將是下個月的主要配置區域。