國泰臺灣低波動股利精選30基金十二月份經理人報告

回顧12月份， 台股接續上月的漲勢， 且本月持續弱勢的美元， 也讓台幣強勢上漲， 外資共買超千億元， 並為連續兩個月買超， 回顧本年台股漲幅高達27%。 美國方面， 聯準會首次釋出偏鴿訊號， 持續加溫市場樂觀情緒， 股市不斷上攻， 台股跟隨美股延續上漲走勢。 細節來看， 美國聯準會13日公布FOMC會議結果， 將基準利率區間維持在5.25%~5.5%不變， 如市場預期， 這是聯準會自7月將利率升至22年高點以來， 連續第三度按兵不動。 最新聲明指出， 近期指標顯示經濟活動的成長步調已較第三季放緩，最新點陣圖顯示， 超過一半以上的FOMC成員預期， 2024年將至少降息3次， 每次1碼。 數據方面， 美國11月非農新增就業人數升至19.9萬人， 失業率降至3.7%、 美國11月通膨年增率降至3.1%， 核心通膨年增率與上月持平， 整體就業成長溫和， 但仍保持強勁， 失業率也維持在較低水平， 此外過去一年通膨有所緩解， 但仍處在高檔。 從技術面來看， 台股在月線、季線、 年線皆持續上揚， 多頭重新領導市場走向， 族群資金輪動明顯， 為另一利好消息， 聯準會貨幣緊縮政策可能已步入尾聲， 台股後勢仍有望繼續降溫。

展望2024年1月， 雖然第一季通常為傳統淡季， 但仍處在農曆年前的行情中， 且在台幣強勢的加持下， 外資仍有可能呈現淨流入的姿態。但仍需注意海外市場情勢發生改變， 則須依靠內資撐盤或強攻， 目前加權指數接近萬八點的整數關卡， 市場的情緒也是明顯高漲， 有極大的可能在此背景突破整數關卡， 並有希望繼續向上趨勢。 美國方面， 隨著12月聯準會開始討論降息議題， 美債殖利率大幅走低， 10年債殖利率跌破4%， 目前市場預期2024年1月會議仍將維持利率不變， 除非在此期間美國經濟表現異常強勁， 否則聯準會大概率會維持12月措辭不變， 這意謂著距首次降息的日期將愈來愈近。 另在加權指數中， 權重最高的電子股，也與近些年的AI話題息息相關， 若AI話題失去熱度， 且市場資金不再過度流入， 則台股必遭重挫。 總體來說， 雖市場情緒的高漲且台幣持續升值， 但台股一月仍須提防回檔風險， 須警惕市場的變化。