復華中國新經濟A股基金十一月市場綜合評論

金融去槓桿轉為穩槓桿，中美問題也需要時間解決，市場情緒過度悲觀體現在將長期問題短期化。2018年前三季整體A股企業盈利仍成長約11%，而整體市場估值卻來到歷史底部。與此同時長線資金正大部位的布局A股，今年以來海外資金淨買入A股達2,780億人民幣，中美貿易問題在G20川習會後出現正面發展，將大幅改善中國金融市場的情緒，中國也能更專注於國內的經濟問題。經濟動能減弱的情況下，中國政府將推出更多政策組合來對沖，經濟與企業獲利或許有機會比市場預期的好。隨著2019年MSCI將A股權重由5%提升至20%，加上富時指數納入A股，都將為A股引入可觀的長線資金。長期而言，科技、製造業升級、醫藥、內需消費、金融保險是最看好的方向。