富鼎東方精選基金6月操作策略與7月展望
六月份全球股市一反五月份趨勢，走勢呈現先漲後跌，月初在總經數字逐漸說明景氣落底可能性轉高的預期心態下，日港指數紛創新高，資金行情再進一步上攻，唯創新高幅度之際，市場對整體景氣復甦是否能支撐目前指數仍存在質疑，中旬過後紛紛出現獲利了結賣壓。
操作上採中性偏保守作法，持股平均維持在80~85%，故回檔時淨值變化不大，短期策略上以傾向貼近指數，績效以貼近指數為目標。 南韓景氣將領先復甦：IMF(國際貨幣基金)率先上修對南韓今年經濟成長的預測，表示南韓政府快速實施多項振興經濟措施，有效減緩全球不景氣帶來的衝擊。IMF原本預測，南韓經濟今年將萎縮4%，現在修正至3%。此外，IMF原先預估，南韓2010經濟成長為1.5%，如今上修至2.5%。南韓政府祭出一連串振興方案，讓南韓1Q09的經濟較4Q08微幅成長0.1%。市場紛紛調高對南韓KOSPI年底指數至1,300，樂觀情況為1,600，同時,對Kospi成份股之2009~2010年EPS成長估值為+23%，類股以出口導向的汽車及電子為主，仍可投資的族群為電子、鋼鐵、天然氣、原油提煉。操作上將明顯增加南韓持股水準。 中國利多政策持續發酵中、落後產業將值得留意：目前政策利多顯現在放貸資金的續多、下鄉項目的進一步擴大、出口退稅的增加、以及IPO的重新解禁等，6月份中國大陸新增放款金額達1.53兆人民幣，創下史上第三高紀錄。寬鬆貨幣政策仍將持續主導股市氣氛，目前雖然中國大陸陸續有包含抑制原物料庫存過高以及緊縮房貸政策出台，但景氣目前仍處於復甦階段，預期這些政策只是適度地進行調整，寬鬆貨幣政策所形成的資金效應仍將持續，短期股市要大幅下修可能性不高，但獲利了結的情況不可避免。操作上態度偏多不變，近期產業挑選則以內需相關題材的零售、汽車以及地產產業為主，原物料族群則以水泥、鋼鐵族群為投資重心。 日本總經陸續出現好轉訊號，不過避險資金需求，日幣升值不利整體股市：日本經濟數據已逐漸好轉，長期利率偏低利於籌資、企業獲利改善，不過近期日經225指數於6月中旬突破1萬點後隨即下殺，短期面臨獲利了結明顯賣壓。此外。近期日幣明顯升值，研判部份在原物料市場的資金有往日幣作避險情況，日幣明顯升值促使以出口導向的相關族群近期受到市場大量調節，日股短期面臨沉重賣壓，在操作上將明顯降低日本市場持股水準。