富邦科技基金十一月份經理人評論

希臘的問題雖然暫時告一段落，但是對於最終的解決方案，因為各國利益上不同的考量而拖延，歐債危機逐漸往外擴散，11月下旬全球股市回檔整理。雖然歐債問題並未解決，但美國經濟數字與企業獲利表現都優於預期，S&P500企業公佈第3季獲利數字，近70%的企業優於預期，YOY成長約17%，製造業指數也都優於預期，歐洲景氣確實出現走緩，但美國似乎影響有限，第4季進入美國消費旺季，在庫存偏低，銷售優於預期下，當系統風險告一段落後有機會出現反彈。

台股11月隨著國際股市回檔，不但跌破季線更跌破前波低點，除了因為歐債造成的系統性風險外，HTC在11月底調降第4季財務預測，造成高價股與相關類股回檔，成交值的大幅萎縮更反應投資人信心不足。以第4季的狀況來觀察，低價智慧手機、Apple相關族群較有表現的機會，另外在選舉行情的預期與風險的考量下，資金選擇將以中性偏多為主。整體來說，成交值如果無法放大，系統性風險無法解除，指數將不容易大漲。