新光全球冠軍組合基金二月回顧與三月展望

巿場分析

【回顧】

美國1月份就業報告令人驚豔，新增就業人數大幅高於預期，失業率降至8.3%，創2009年2月以來低點；後續公布的經濟數據如ISM服務業指數、新屋開工、建築許可等亦大致表現不錯。儘管信評機構惠譽與標普相繼調降希臘評等，然在英國、日本持續推出貨幣寬鬆措施，以及中國調降存準率二碼、歐洲央行進行第二次長期再融資操作(LTRO)之下，二月份金融市場表現仍舊不錯。

【展望】

在歐、日、中國央行相繼採取貨幣寬鬆措施之下，儘管風險性債券殖利率已降至歷史新低，但市場龐大的資金仍需要尋找合適的投資標的，因此資金仍持續流向投資等級公司債與高收益債券市場，然值得注意的是，部分資金已開始由美股撤出，投資上須嚴加注意回檔整理風險。

基金投資策略

【回顧】

2月份基金仍著重在降低整體投資組合波動程度，希望能更加切合基金設定穩健成長的目標，並使投組更具防禦能力，提高部分債券投資比重，並減碼在東南亞區域的持股，以期在面對市場震盪時，淨值波動程度能夠降低。

【展望】

由於歐債問題對市場影響性仍舊存在，在風險性資產短線漲幅已大的情況下，基金將著重於降低資產的波動性，以增加萬一面臨市場回檔整理時的下檔保護；同時亦考慮在市場資金豐沛的狀況下，基金的平衡佈局。