鼎盈基金11月投資策略
2007/11/14 下午 02:09:00 作者：胡婷俐
十月份貨幣市場資金充沛，期初雖有公債交割款與長天期NCD標售的緊縮因子影響，但整體資金水位仍相當寬鬆。不過月中附條件交易改採分離課稅後，資金流動變化大，致使短率微幅向上攀升，成交利率略顯混亂。所幸在月底央行定存單到期量增加的挹注下短率得以持穩，成交區間幾乎與上月並無太大改變，仍約落在1.80-1.90%。
本基金為因應央行引導利率回歸中性的緩升策略並增加投資績效，故承作貨幣市場商品將以三個月為限。因應RP課稅後目前貨幣市場30天期以內的法人RP稅後收益已略低於定存稅後收益，因此流動性資產配置將以定存為首選。 美國次級抵押貸款事件引發全球股市波動劇烈，導致消費信心、就業市場不樂觀，FOMC繼九月又再次決議調降聯邦基金利率0.25%至4.5%，同時亦調降重貼現率0.25%至5%，表明意在預防金融市場動盪可能對經濟造成的負面影響。反觀國內，央行為穩定物價與為避免資金持續外流造成新台幣弱勢格局，因此持續調升利率至中性水位態度不變，市場仍普遍預期央行年底理監事會議將再次升息。 美國降息帶動國際股市由低檔反彈，市場信心逐漸恢復，配合Q4聖誕節旺季，台股將可望盤整趨堅。本基金建議逢低承接、分散佈局，將適時介入營收展望佳的類股以提昇操作績效。