台新全球ETF組合基金7月份經理人報告

回顧七月，股市在企業第二季財報亮麗、歐債危機暫時解決與市場預期中國打房力道即將減緩等三大利多加持下，大幅反彈。債市方面，美國政府公債因第二季經濟成長率不如預期、房屋市場低迷、消費信心不振等因素，殖利率仍維持在今年以來的下緣的區間。原物料方面，由於七月份美元大幅貶值，原物料一改過去半年疲弱走勢而大幅反彈，其中以小麥因為氣候異常的因素，漲勢最為凌厲。整體而言，七月份股、債雙方，各自緊抓對自己有利的因素解讀，形成股､債期揚的格局。

展望八月，預期股市仍將維持居間震盪格局。主要理由為，強勁的企業財報與疲弱的消費數據皆已成為歷史，未來的經濟動能才是股、債雙方勝負的關鍵。雖然目前市場預期企業第三季財報可能會下修、經濟數據也好壞參半，不過在各國政府積極努力下，預期仍陸續會有刺激方案推出，因此預期八月份全球股市將在經濟數據與政府政策交互影響下進行區間震盪。