柏瑞亞太高股息基金十月份經理人評論

目標與策略

本基金投資亞太地區各國之高股息股票為主，並以追求長期之資本增值為主要目標。投資策略採取「由下而上」的分析模式，並強調股票長期的表現主要來自企業獲利穩定的成長。本基金之績效表現將以MSCI 亞太不含日本指數(AC Asia Pacific ex JapanIndex)之表現為衡量標準。在進行各投資國家之資產配置比重時將主要考量該國的經濟成長、財政狀況、貨幣政策、利率環境等總體概況，輔以產業發展、政治情勢等狀況，以及該國證券市場的流動性，選擇投資未來兩年內具有較高成長潛力之國家與高股息個股。投資策略著重高股息股票的投資，並參酌亞太不含日本指數配置權重，設定國家配置之加減碼10%之依據。

經理人評論

歐債問題還是餘波盪漾，導致歐美股市漲漲跌跌，但最後在歐盟決定提高救市基金及希臘同意接受紓困的情況下，10月底行情出現大反彈，也帶動亞股大漲。亞股除了全球股市的反彈帶動上漲外，中國傳出為了避免硬著陸的情況發生，有可能會調整現行的緊縮政策，也會讓地方債務不繼續惡化、引導房地產市場的資金進入股市，國企指數表現佳。

本月基金的區域佈局變動不大，中國、台灣、韓國及澳洲仍為主要投資區域，加碼中國、台灣。類股方面則是集中在具高股息類股的金融、通訊、資訊科技、自主性消費等產業，其中加碼通訊，此外，高股息及投資評價合理個股仍為投資重心。

歐債問題及其不確定性還是持續困擾著整體投資市場，預期亞洲市場在短期內還是有可能會震盪。不過，若是以投資價值來看，目前亞股市場的投資價值仍屬便宜，現階段市場震盪正提供分批擇機布局的好時機。而時序進入年度末期，也是傳統的產業旺季，亞股在跌深之後，有機會出現反彈行情。此外，亞洲許多具長期現金流穩定的企業，目前企業體質完善，並減少資本支出多發放股息給股東，股價具有隨漲抗跌的優勢，展望後勢還是樂觀看好。