台中銀TAROBO機器人量化中國基金9月淨值上漲14.1%*，弱於滬深300上漲21.3%*。9月全球金融市場波動加劇。聯準會於9月中正式啟動降息週期，將利率大幅調降50個基點，並下修點陣圖預期，然而主席鮑威爾的言論未如市場預期般溫和，加上美國非農就業數據表現大超預期，因此他強調這次降息50個基點並非未來常態，導致美股在短暫上升後回落。中國經濟方面，政府為了提振市場信心，中國人民銀行和證監會於9月底推出了一系列貨幣與資本市場的刺激方案，包括降息、降準及支持房地產的政策，還增強金融機構在實體經濟中發揮的作用。此外，中央銀行還推出了總額達8000億元的再貸款與互換便利政策，以增加市場流動性。市場還傳出可能會出台額外的財政刺激政策，預計金額在2至3兆元之間。受此影響，A股和港股在月底出現全面反彈，之前受到低迷情緒影響的中國A股電子硬體與半導體類股上漲21.9%*，表現優於滬深300指數上漲21.3%*，本月股票多頭策略貢獻正14.2%。本基金參考TAROBOAI量化模型建議，持續維持相對保守的策略。本基金目前以科技行業佔比高的指數期貨作為短期避險工具，本月因全球科技股走勢震蕩，該指數基本持平，本月整體避險策略合計貢獻負0.1%。展望未來，聯準會在9月的政策調整標誌著全球降息時代的來臨，儘管點陣圖所示的未來降息路徑顯得較為謹慎。同時，最新的9月非農就業數據超出市場預期，加上通膨上升，顯示美國經濟雖有所放緩，但仍顯示出強勁的韌性。考慮到即將到來的總統選舉，聯準會在降息策略上估計也會持保守立場。中國市場方面，市場預期政府在年底前還會有2至3兆元的財政擴張，重點是解決債務問題及刺激消費。這些預期表明，財政刺激措施可能會從傳統的基礎設施建設逐步轉向促進消費和加強社會福利制度改革，短期內推動了股市上漲。儘管目前缺乏具體規模和細節，但政策轉向的跡象相對明顯，然而這些措施是否能有效幫助中國擺脫通貨緊縮、推動實體經濟復甦及提升企業獲利能力仍有待觀察。TAROBOAI量化模型建議的投資重點包含高科技製造業、可再生能源與供應鏈安全、綠色產業等相關產業較具長期投資機會。內憂外患未解之際，選股不選市，本基金依TAROBOAI量化模型建議持續保守以對，將持續關注基本面良好但估值過度調整的投資標的。本基金以41.6%的避險比例（相對於多頭部位）抵禦市場波動，目前避險策略著重在以科技行業佔比高的其它指數期貨為主，本月本基金整體槓桿下降3.5%。