永豐中小基金十一月份基金操作策略

市場回顧與展望：10月加權指數上漲3.4%，以紡織、汽車、其他類及半導體股漲幅較佳。由於QE延後退場，加上美國預算和債務上限問題延後討論，全球股市10月普遍上揚，台股亦持續彈升至8400-8500點前波高點附近。惟成交量在彈升過程始終無法放大，主要因為台灣整體經濟景氣復甦緩慢，且科技業即將進入淡季，而部份傳產中小型股之本益比與股價淨值比偏高，但權值股中，展望佳、評比低之個股的比重下降，類股結構問題造成市場成交量未能放大。
操作策略：部份新興市場近期出現基本面問題，經濟與金融市場面臨調整，台股中期整理機會亦存在。此外，科技業景氣趨緩，4Q13-1Q14進入淡季，漲多的中小型股也有機會步入整理。儘管全球技術面短線看來仍強勢，但股價長期上漲評價偏高，是中期最大的風險，加上金融市場未來將因QE退場而資金緩慢收縮，預期台股將震盪整理。基金目前維持9成左右持股，考慮國際股市漲多且台股量能未能放大，但部份個股中長期仍有上檔空間，故持有少量避險空單，維持中性持股，持股將換股至低基期股，並選擇未來展望好轉且評價較低之個股。中期持股方向為中低階手機供應鏈、觸控相關、受惠利率上升之金融及資產股、受惠汽車電子化之零組件股、LED、太陽能、半導體封測及塑化原物料股。