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富鼎台灣優勢基金2月操作策略與當月展望


2011/3/21 作者:姚宗宏
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受到歐美及中國春節拉貨需求結束,及2月工作天數減少影響,中國2月PMI指數由1月的52.9下滑至52.2,六個月來最低,惟仍位於50以上的擴張水準,加上預期3月PMI 將反轉上揚,中國製造業擴張趨勢不變。另外,美國2月ISM製造業指數由1月60.8上揚至61.4,優於市場預估的61,創近7年高,該指數已連續第19個月位在代表製造業景氣擴張的50以上。

由於近日受到日本發生規模9.0地震影響,亞洲股市震動激烈,台灣在電子產業方面明顯和日本具有密切供應鏈關係,因此受到波及影響大,就產業面來看,日本在半導體上游矽晶圓供應鏈數全球最大,此部份對台系半導體產業影響最大,再者,先前產業透明度較高的網通產業(智慧型手機、觸控、Tablet),由於部份關鍵零組件如貼和、載板樹脂等主要都由日本廠商供應,短期在供貨上影響也大,預期未來一季相關產業下修展望的可能性高。

日本在石化產業以及鋼鐵產業市值都是全球數一數二規模,尤其石化產業廠房關閉將造成對石油需求下降,但相關原料需求仍在,供給面減少將使報價持續維持在高水準,將有利於塑化廠商利差擴大。

資產配置方面,目前持股約90%,預計將減碼至85%中性持股,佈局部份,電子方面將優先減碼半導體族群,另外佈局族群以太陽能、LED以及網通(智慧型手機、talbet)為主,電子持股約50%左右;傳產部份,將均衡佈局塑化、橡膠、化學以及中概等族群,持股約35%左右。


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