安定基金1月回顧與未來展望
2004/2/13 上午 08:51:00 作者：董士興
一、大盤回顧與展望
元月份雖有農曆年長假效應、選舉因素等，但在國際股市盤堅、外資長假後買盤大舉進場的帶動下，台股結束近兩個月拉回走勢，展開另一波漲升格局，元月成交量亦創近半年來新高，不過，權值股除月初有表現外，下半月備受壓抑，似亦顯示指數仍以區間表現為主，從OTC漲幅明顯優於集中市場來看亦如此。另電子股、金融股漲幅大約與指數相當，但中小型股表現則相當活潑；資產股受惠台幣升值題材，吸引市場資金，成為元月表現最佳族群；原物料漲聲不斷，但吸引力不足，後市尚需觀察資金何時介入。 展望後市，由於亞洲禽流感肆虐，加上國際股市似也有拉回整理壓力，台股可能先以區間表現為主，但因三月總統大選前仍有政策作多機會，且景氣持續復甦，故台股後市應仍偏多。 二、績效檢討 元月份本基金淨值上漲1.96%，單月份績效在十二檔價值型股票平衡式基金中名列第八名。 三、未來操作策略 本基金元月份在行情預期下，持股比重大約維持23至27%區間，二月份平均持股預計維持在20%左右。資產配置方面，電子及非電子比重各半，且以高獲利、低本益比、成長性佳之個股為優先考量。擇股原則，皆以股東權益報酬率(ROE≧6%)及低股價波動率(β≦1)為主，維持基金穩健特性。至於本基金其餘的資金運用，固定收益方面，將提高績優公司債或金融債券之投資比例;可轉換公司債部份，則持續佈局具轉機個股之標的;其餘流動資金則以債、票券附買回為主要投資標的，整體投資組合以平衡風險且追求利潤為主要考量。